Pourquoi les achats des banques centrales ne suffisent pas à faire remonter l’or ?

La scène illustre l’incapacité des achats des banques centrales à relancer durablement le cours de l’or. Au premier plan, un investisseur préoccupé observe une situation paradoxale : malgré l’accumulation de lingots, le métal précieux continue de reculer. Derrière lui, des responsables financiers transportent de l’or vers un coffre bancaire, sous plusieurs drapeaux internationaux. À droite, une gigantesque flèche descendante symbolise la pression baissière. Une balance oppose les lingots aux symboles du dollar et des taux d’intérêt, illustrant les forces économiques concurrentes. L’ensemble souligne que la demande institutionnelle ne suffit pas toujours à compenser les pressions du marché.

La demande mondiale d’or a atteint 188 milliards de dollars au troisième trimestre, alors que le métal reste nettement sous son sommet de janvier. Ce paradoxe ne traduit pas une ruée générale. Les banques centrales et les ETF achètent davantage, tandis que les particuliers réduisent leurs achats physiques.

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